以下是阿里巴巴 FY2024 Q1 电话会纪要，财报点评请见《戒掉 “大锅饭”，阿里 “回头是岸”》
一、管理层发言
(资料图)
1、活跃用户 DAU: 从 4 月份开始，淘宝 App 每个月的日均 DAU 均录得 6% 及以上的年同比增速。在 7 月增速超过 7%。在电商领域的 DAU 优势正在进一步扩大，更多的用户选择使用淘宝 APP。
2、价格力战役：淘宝天猫的商家增长趋势非常明显，日均活跃广告付费商家数同比增长超过 20%。在 6 月季度，大量新商入驻，其中有相当一部分商家快速成为了 “价格力战役” 的新生腰部力量，并且获取了用户的认可和转化。“价格力战役” 在未来仍将继续，仍将是重点投入项目。
3、618 淘宝天猫购物节：实现了 “用户量” 和 “购买力” 的双轮驱动。本次 618 的 GMV 增长双因素中，消费者的支付单量和每单平均消费额的增速相同，贡献度高度均衡。一方面，88vip 会员的会员数和成交额双双呈现年同比两位数增长。
二、未来展望：
1、围绕购物、消费和生活服务的内容化建设会继续大力投入。
2、“价格力战役” 作为未来持续投资的重点，仍将坚持大力投入。主要包括两方面：一方面是持续对中小商家进行扶持，比如 “造星计划”、“蓝星计划” 等专项扶持项目；另一方面，则是将商家生态系统打造得更加先进、开放和普惠，吸引更多的商家参与价格力竞争，在淘宝天猫形成 “商家生态、收入增长、盈利增强的正循环”。
3、AI 相关的投入和探索仍将继续。因此在这场技术变革中，淘宝 APP 将最有潜力成为 “AI 驱动下的一站式智能生活消费入口”，承接 10 亿最广泛用户的最多元需求。
三、Q&A 分析师问答
Q: 618 之后消费的总体趋势是怎样？对于淘天集团，除了作为 KPI 指标的日活跃用户，如何考虑其他指标，比如市场分额？如何考虑三年期间内盈利水平？
A: 关于消费趋势，中国经济是一个缓慢复苏的过程。我们的三个战略，用户为先，生态繁荣和科技驱动。更多的用户规模会带来更多商家，更多商家的生意增长会让我们获得更多的收入，同时我们也会把更多的收入投入到提到用户的规模和体验上。
对于未来的不确定性，我们会尽力保持用户规模和商家规模的确定性，这样的投入一定会在中长期带来收入和利润更大的增长空间
Q: 关于 DAU 6.5% 的增长和 88VIP 支出两位数的增长，新用户是从哪些渠道过来的？新用户和现有用户的消费能力和意愿的比较？会员是受什么驱动所带来的？协调当前相对疲软的经济的情况，现在的目标的准确性？
A: 关于 DAU 的用户变化的情况，“价格力战役” 下，性价比需求的用户带来了较大的收益。关于 6 月季度取得较好成果的原因，宏观维度下消费是在缓慢复苏，我们也进行了价格力战役，构建平台提供好货好价的能力，提供丰富的性价比商品，吸引更多的消费者。从购买用户的组成上，下沉用户以及年轻用户、年长用户的增长是比较快速的。用户的性价比需求越来越高，618 吸引了很多年轻的群体主动参与和购买。新品是另一个驱动因素，有超过 300 万款品牌新品是在天猫首发的，带动家电、家装、服饰、美妆等的销售的提升。88VIP 的高端用户会受到新品驱动和更丰富的供给来驱动。
Q: 关于 AI 和云，预计什么时候云业务的收入可以看到更快速的提升？按照怎样的时间表来扩大 AI 业务以及取得盈利？
A: 与美国同行相比，中国的云计算行业，云基础设施占整体 IT 的支出比例仍然较低。因此，我们认为在云基础设施渗透方面仍存在巨大的潜力。其次，随着人工智能的革命，这将带来增量机会。各行各业的公司都希望利用人工智能的能力来提升他们的服务，这种运作需要高计算能力和高性能的计算资源来支持。
疫情后对远程办公、在线教育，和在线观看视频的需求有所减少，这是影响增速的一个重要原因，以及需要时间消化某个头部客户需求的减少。当前有采取措施，如聚焦于公共云和高质量云服务的增长。
关于如何从人工智能的机会当中来进行变现，作为这个云服务的提供商，让所有的 AI 的公司和他们的模型来使用阿里云可提供的低成本、高性能的基础设施。
一个新的生态系统正在形成和孵化，这个生态系统中有许多开源模型，并提供工具和应用程序，帮助开发者充分利用资源。我们将持续升级模型并坚持开源策略。随着用户对模型和资源的使用增加，对计算能力的需求也将增大。
Q: 关于未来三到五年，对中国的大型语言模型领域的格局有何看法？预计会有哪些公司在开发基础模型方面扮演重要角色？同时，这种模型的所有权形式和开源的混合会如何发展？
A: 很难对未来这个三五年进行预测，变化非常快，以月为单位在观察和跟进，很多的新事物都在发生。很多公司致力于开发大型模型，未来可能会走两条不同的道路。一个是像阿里的选择，不断进行开发和开源，让更多人使用基础模型，这必须是普惠的。另一个道路是，从基础模型入手，专注于某些领域进行深耕，这种情况下是一个垂直模型。AI 本身带来更多的机会，各行各业都值得用新一代 AI 进行变革。
Q: 关于国际数字商业集团，不同地区的表现和战略是如何思考？物流方面，菜鸟的业绩表现很好， 如何进一步实现中国和国际商业板块的协调效应？
A: 本季度国际商业数字商业集团业绩表现很好，并且我们认为势头可以延续。
现在推出的 Choice 模式释放了一体化物流履约系统方面的优势，不同业务集团之间的协同效应奏效的重要原因是物流服务和客户的物流体验在不断提升，现在可以提供全球任何地方五日达的这样的服务承诺，为消费者提供高确定性的物流体验。保证客户的良好体验从而留存客户。
Q: 关于云业务，短期内会优先针对哪些垂直行业来开发应用带动业务的增长？
A: 各行各业都将会需要利用云的服务，优先级是互联网公司，还是有很大的空间进一步的来渗透。另外一个很大的产业机会是金融服务，还有就是汽车行业。
Q:关于电子商务，对天猫和淘宝在 9 月季度的日活跃用户（DAU）和收入方面的发展趋势有何看法？ 如何看待淘宝和天猫超市 6 月季度的利润率下降的情况？
A：天猫超市是自营业务，利润率在好转，会在 20 城为用户提供半日达的服务。电商有很多影响因子，和宏观经济以及跟竞争态势都息息相关。相对于短期的竞争和短期的增长，更关注的是自身长期的发展。未来的三年一定继续会在用户规模的增长、用户体验的提升、商家生意的提升、商家服务的提升上面会做坚决的投入。
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