公司毛利率约98%
随着“国内电力服务器操作系统龙头”凝思软件的成功过会，“中国Linux之父”宫敏也敲开了A股创业板的大门。
身为凝思软件老板的宫敏，是一位不折不扣的科学家，获得过中国十大功勋程序员、中国科学院技术进步一等奖，因从芬兰将Linux（一种免费的开源操作系统，鸿蒙等操作系统就是基于Linux内核开发的）拷贝后用背包带回中国，而被称为“中国Linux之父”。
【资料图】
截至招股书签署日，宫敏直接持有凝思软件45.72%股份，为实际控制人，并担任董事长一职。第二大股东李明源持有凝思软件17.22%股份，宫敏的妹妹宫惠持有2.92%股份，两者均与宫敏为一致行动人关系，三人合计持股比例达65.86%。
按照本次上市，凝思软件发行股份占比25%及募资8亿元计算，公司市值可达32亿元。
宫敏能获得如今的成就，离不开其前半生的技术积累。
1956年出生的宫敏，由于特殊原因，年轻时在黄土高原工作过一段时间，与当地农民一起耕地种植、挖渠抬土的艰苦生活，磨练了他的意志。高考恢复后，宫敏顺利考入北京大学，1980年毕业后，被分配到中国科学院空间科学技术中心，从事数字图像处理的相关工作。
一次出国的经历，让宫敏对软件行业产生兴趣，1989年，他去到当时拥有世界最大自由软件库的芬兰学习，成为赫尔辛基理工大学的研究科学家，Linux操作系统也是该校的学生于1991年写出的。此后，宫敏开始研究操作系统及其安全子系统，并为回国创建凝思软件打下基础。
上世纪90年代，中国互联网行业开始发展，宫敏用手提肩背的方式背回了20盒磁带，有80G容量的自由软件，其中就包括Linux。并以此设计出依托在国家信息中心平台上的《中国自由软件库》，开发者可自由使用Linux和相关自由/开源软件，从而推动了国内自由软件事业的发展。
2000年，回到北京的宫敏申报了科技部“863”信息安全项目（课题名称为“服务器安全增强”，课题编号为863-301-6-6B），并带领团队圆满地完成了课题。为了将成果产业化，同年，宫敏和团队成立了北京凝思科技有限公司（凝思软件前身），开发出凝思安全操作系统。
根据招股书，凝思软件2022年实现营收2.11亿元，在A股中并不突出，但其毛利率却是A股最高的一批。
2020年~2022年，凝思软件的毛利率分别达到98.58%、98.39%及97.79%，要知道，即便是常被人津津乐道的贵州茅台，毛利率也维持在91%左右，低于凝思软件7个百分点左右。
东财Choice数据显示，以2022年的毛利率为例，超过98%的只有4家上市公司，且排在前两位的迈威生物-U与首药控股-U，均未实现盈利，而凝思软件97.79%的毛利率，则可以排在第5位。
毛利率为何超贵州茅台？
至于凝思软件毛利率极高的原因，与其行业特性有关。
招股书显示，凝思软件的收入来源主要分为三个部分，首先是向客户销售安全操作系统，营收占比长期维持在80%左右。以及相关系统功能软件等产品、提供相关安装升级和运行维护等技术服务。
▲（凝思软件各板块营收占比。来源/招股书）
再细分的话，凝思软件的操作系统及相关产品，主要面向电力行业。2002年~2022年，电力行业收入占比分别高达99.31%、98.32%和96.87%。
而像凝思软件操作系统及相关产品，产品形态一般为纯软件，所用产品由前期研发所得，简单安装后即可使用，通常也不需要二次开发，因此存在较高的标准化程度和行业通用性，成本也就相对较少。
不仅是凝思软件，同样为电力等行业提供操作系统、信息安全软件的“友商”麒麟信安，毛利率也长期维持在70%左右，并在2022年突破80%大关。
招股书显示，凝思软件2022年的营业成本只有466.63万元，在消费等行业占据较高比重的原材料板块，是凝思软件占比最小的一块，只有24.87万元，排在第二的人工成本占比为37.82%，最高的其他费用占比为56.85%，主要也是安装软件人员的差旅及相关费用。
▲（凝思软件成本占比。来源/招股书）
赛迪顾问数据显示，2021年，虽然凝思软件在中国电力行业服务器操作系统的市场份额达到26.9%，位列国产厂商中第一，但与美国微软的48.1%相比，仍存在近一半的差距。不过，这同样也意味着，如果能从微软手中抢下部分市场，凝思软件依旧存在业绩上较大的上升空间。
作者 | 冯晨晨
编辑 | 刘肖迎
运营 | 刘 珊
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