连续亏损的网易有道，开始“抄底”了？
作者 | 张凯旌
(资料图片仅供参考)
编辑丨武丽娟
来源 | 野马财经
“接到老师电话了！端午前最好的消息！”近日，因贝尔培训机构闭店、全面停课而四处奔忙的家长们心里一块大石头落了地。根据授课老师方面的消息，网易有道（DAO.N）将接手北京地区部分贝尔门店，签订协议后即可原地址、原老师复课。
而贝尔和网易有道双方也都认可了消息的准确性。网易有道称，目前已经确认了海淀和朝阳各两个校区的承接方案，其余校区的方案还在协商中。
贝尔和有道的名字，对于家长们来说并不陌生。前者全称是贝尔机器人编程中心，是一家2011年创办的机器人编程教育服务机构；后者最初则是做“有道词典”起家，至2022年学习服务与产品的收入在总收入的占比超85%，已经是名副其实的“在线教育公司”。
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事实上，近两年在疫情和“双减”的双重捶打下，关停、倒闭的校外培训机构比比皆是，也因此影响了背后众多掏出真金白银的家庭。而一个妥善的解决方案，对于多方来说都是理想的结果。不过，纵使网易再财大气粗，对于一家因经营不善倒闭的机构也不可能说接就接，更何况有道已经连续多年亏损，如今正值降本增效的关键节点。
在此背景下，网易有道选择贝尔机器人有怎样的考虑？
北京贝尔“闭店”第三周，网易有道接手4个校区
“出事前的周末两天都还在正常上课，而且老师都加班了。结果周一店长跟老师们说门店关闭了，你们可以走了。”5月底，贝尔机器人在北京的16家培训机构店面全部闭店，突如其来的消息不仅让家长们有些措手不及，就连在门店上班的员工一时之间都难以接受。
有家长反映，闭店一周前还被销售催促续费。大部分家长则在更早之前就完成了续费，这导致他们的孩子还有大把课时没上完，如果贝尔就此倒闭，他们的课时费也就打了水漂。
家长柳叶（化名）透露，“出事”后家长们组建的自救群里曾有过接龙，有的孩子甚至还有二百多节课没上完，一百出头的也很多。“因为大课包的单课时很便宜，家长们都爱续大课包，有的孩子从小学一直上到高三都很顺利，人家没赶上，我们赶上了。”
伴随着闭店的是贝尔的“失联”。贝尔机器人官网总部、工商资料中提供的运营主体公司电话很快都已无法拨通，甚至校区的老师都一度联系不上总部。
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为了“自救”，部分家长选择报警，或拨打12345、北京各区科信局电话。不久后事件迎来转机，各区政府逐渐介入解决，而网易有道正是政府协商的对象之一。
“他们（贝尔）如果倒闭，会先上报到政府端，然后就会找到一些有承接能力的机构做接下来的工作。”网易有道方面表示，其也会对需要承接的门店做综合的评估，目前已经敲定了共计4个校区的承接方案。
值得注意的是，按照官网的信息，贝尔发展至今已经在全国20个城市建立了门店，除北京外还覆盖成都、重庆、广州、深圳、西安等地，而现阶段网易有道的接盘，仅针对北京的4家门店。
具体而言，虽然复课时间尚未确定，但如果家长们想复课，需要先与网易有道签订协议，然后等待校区通知。网易有道会承接全部课时，并沿用贝尔的课程体系、上课地点和老师。
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不过，网易有道也提出了附加条件。首先是原有未完成的课时费不能退，亦不能转让；其次，此前贝尔上课没有有效期，即使系统课时过期也能往后顺延，但现在网易有道加了1.2倍有效期——如果剩10个课时，按一周一次课算，需要在12周内上完，中间可以请假或补课。
至于贝尔机器人今后将以怎样的形式存在，网易会不会出手参与更多门店的重整，现在都还是未知数。
好消息是，除了网易有道接手的4个校区，北京的其他校区也都在与接盘方进行有序洽谈。目前距离贝尔原定的4周复课计划还剩1周，孩子们有望尽早回到课堂。
贝尔曾获3轮融资，与网易有道业务贴合
尽管贝尔机器人的停课引发了许多家长的不满，但家长们普遍反映称，贝尔的课程体系十分出色，孩子也喜欢在这里上课。很多家长在贝尔报班，一报就是5年、8年，甚至还有10年老主顾。
而贝尔机器人能持续得到家长和孩子们的青睐，并且将门店扩展到全国各地，既离不开其对课程一直以来的优化和升级，也与资本的加持有关。
贝尔机器人官网介绍，这家公司的名字来源于著名的美国贝尔实验室。这家实验室曾8次荣获诺贝尔奖，1925年来获得过两万五千多项专利，是晶体管、电子数字计算机、C语言、通信卫星等许多重大发明的诞生地。
当年，贝尔创始人王作冰正是在大学期间读到贝尔实验室的相关书籍，就此在心中埋下了一颗种子。2009年，王作冰在新闻中看到美国卡内基梅隆大学的“机器人名人堂”，当初的种子机缘巧合下萌芽，让王作冰立志用科技改变教育，这才创办了贝尔机器人，并逐渐演化为了如今的贝尔科教集团。
截至2020年5月，贝尔科教已经四获融资，其中黑马基金、高通风投、淳信资本都参与了多轮，其他投资机构还包括国中创投、越秀产业基金等。高通风投，正是隶属以智能手机芯片供应商闻名的高通旗下。
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另据“36氪”报道，2019年贝尔科教营收达到10亿元。除了贝尔机器人编程中心（直营）和玛酷机器人编程中心（加盟），贝尔科教还曾推出“鲸幂数理思维”和“田丁少儿美学”，以及智能机器人、贝尔云课堂等产品，并拥有RA国际机器人大赛的自主IP。为支持上述业务，贝尔还设立了创研院和产业大学，承载了课程研发以及教师培训的功能。
但这一切都在今年轰然倒塌。对比来看，北京已经是维系时间最长的地区，早在今年年初，就有成都家长反映提交申请半年还没收到贝尔机器人退款。
对于关停原因，成都贝尔机器人将其归结于房租压力，北京贝尔机器人则称是负债和业务经营问题。北京贝尔机器人的一位授课老师称，公司已经欠了自己和同事们两个月的社保和工资，但相比其他地区，这可能还算少的。
贝尔机器人北京大区负责人李总表示，主要是资金问题，疫情三年消耗太大。根据深圳那边的总账，北京疫情三年亏了5000多万，已经入不敷出。此外，双减也造成了一定影响，但在他看来，大方向上科技类培训合规划管理是好事，只是过渡期会比较难熬。
在此背景下，网易有道答应接手，也是经过了再三考虑。
一个事实是，网易有道在“接盘”方面有着丰富的经验。公司发布的《2020-2021社会责任报告》中提及，“双减”政策出台后，网易有道积极响应政府号召，与包括兰迪英语、VIPKID、巨人教育、鲸鱼小班等在内的超过20家机构签订消课互助协议，对原机构无法退费的课程提供免费服务。
网易有道当然不会白白接盘，其选择的都是与自身业务有一定匹配度的机构。从官网来看，有道精品课已经完成了从小学到高中、考研的全年龄段覆盖，兴趣素养课类目下还有围棋、思维、编程、音乐等项目。
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在此基础上，网易有道还会从校区的运营、成本、管理等各方面进行综合考虑，期间与区政府沟通的顺畅程度也至关重要。“有些半公益半商业的性质。”网易有道方面称。
“我觉得网易接也跟它的K12业务有关，实际上是看重朝阳和海淀家长的续课和消费能力。”长期潜伏在多个家长群的柳叶，看到网易的承接方案后，说出了自己的判断。
5年亏近43亿，网易有道亟需突破口？
连续的接盘，也让网易有道在家长们心目中树立起了十分正面的形象。在确认消息的家长群中，不乏对有道的溢美之词，有家长直言被“拉了一波好感”。但在资本市场中，投资者对有道的态度却呈现出另一番景象。
作为网易首个独立上市公司，有道于2019年10月登陆纽交所，上市后不久就迎来在线教育的行业热潮。
彼时，有道与行业中的其他头部机构都在拼命烧钱获客，而先抢份额再谈盈利是一种被市场普遍认可的长线操作模式。因此尽管亏损不断扩大，有道的股价依然能一路向上。
然而“双减”的出台却给整个行业泼了一盆冷水，蒙眼狂奔的在线教育即刻踩下刹车，有道作为其中的一员自然也无法幸免。公司股价自2021年2月急转直下，6个月跌没了近75%。为了自救，有道迅速开始了转型。
首先是专注于降本增效。2021年，有道对义务教育阶段学科培训业务进行了剥离；同时摆脱了在线教育的恶性竞争后，公司营销开支也有所缩减，2020年-2022年，有道整体市场营销费用虽然一直在增长，但这部分费用占净收入的比例，却从58.3%降至46.4%；2022年，有道员工人数还比2021年少了1028人。
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其次是推动营收结构改善，在原有业务基础上寻找新增量。2020年的有道，收入主要来自学习服务、智能设备以及在线营销（广告）三方面，2021年一季度学习服务收入占比达74.55%，其中K12教育在学习服务中占比约40%，剩余部分是成人教育和素质教育的内容。
“双减”后，有道智能硬件业务收入占比逐渐提升，学习业务也在向素质教育转型。公司先是公布了自身在素质教育方面的矩阵，包括定位少儿编程普及的有道卡塔、专注少儿围棋启蒙的有道纵横、培养孩子创造力的有道德拉科学、少儿教育机器人星际小方等等。随后在2021年底开拓了首家线下直营校——有道素质成长中心。
这些改变也带动了有道业绩的提升。2022年11月，有道CEO周枫表示，转型已经大体完成；整个财年，公司营收同比增长24.84%，首度突破50亿元大关，净亏损连续第二年收窄。
但有道目前仍有烦恼。一方面是公司的营收增速自2020年以来就持续下滑，至今年一季度甚至出现了营收同比下降的情况。有道称，主要是因为成人和职业课程及其他课程收入减少。此外，今年好未来、猿辅导等机构竞相推出自己的AI学习机，也加剧了智能硬件赛道的内卷。
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另一方面，公司虽然持续减亏，但距离全年盈利还有不短的距离，2018年至今，有道累计净亏损已近45亿元。5月，还曾传出网易有道裁员50%的消息，但公司方面回应称，人员优化只涉及硬件部门销售人员，被裁人员不到公司的1%。
在此背景下，也就不难理解为何有道愿意接盘贝尔机器人，以及在校区选择上慎之又慎。
不过，丁磊对于网易的教育板块显然有着十足的耐心。其曾声称对于教育行业的投资变现“不是特别着急”，有道的名字也是来自“君子爱财，取之有道”。而耐心对于教育这门慢生意来说，是一种非常宝贵的财富。
你或身边人家中的孩子有在贝尔机器人上课的体验吗？如何看待网易的接盘？评论区聊聊吧！
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